بانکداران برزیلی دولت را فریب دادند تا قانونی تصویب کنند که شرکتها را ملزم به ادامه پرداخت هزینههای خود میکند، به جای اینکه از استیبل کوینها استفاده کنند...
بانک مرکزی برزیل هفته گذشته برای حذف ارزهای دیجیتال از سیستم پرداخت فرامرزی تنظیمشده این کشور اقدام کرد و قطعنامهای را منتشر کرد که شرکتهای صرافی الکترونیکی دارای مجوز را از تسویه حوالههای خارجی با ارزهای دیجیتال یا استیبل کوینها منع میکند. این قانون که در 30 آوریل با عنوان قطعنامه شماره 561 بانک مرکزی برزیل منتشر شد، از اول اکتبر 2026 لازمالاجرا میشود و به شرکتهای آسیبدیده پنج ماه فرصت میدهد تا زیرساختهای تسویه خود را حول ریلهای سنتی فارکس بازسازی کنند.
کاری که قانون واقعاً انجام میدهد
سازوکار این کار ساده است. طبق قوانین جدید، شرکتهای دارای مجوز eFX نمیتوانند از مشتری برزیلی رئال (واحد پول برزیل) دریافت کنند، آن وجوه را به USDT، USDC یا بیتکوین تبدیل کنند و پرداخت را به صورت زنجیرهای در خارج از کشور تسویه کنند. در عوض، تمام حوالهها از طریق کانالهای تحت نظارت eFX باید از طریق یک تراکنش ارزی سنتی یا از طریق یک حساب حقیقی غیرمقیم در برزیل انجام شوند. دور زدن بلاکچین بسته شده است - حداقل برای نهادهایی که در چارچوب تنظیمشده FX برزیل فعالیت میکنند.
شرکتهایی که مستقیماً در معرض این انتقاد قرار دارند، پلتفرمهای حواله فینتک مانند Wise، Nomad و Braza Bank هستند - شرکتهایی که تسویه حساب با استیبل کوین را به عنوان جایگزینی ارزانتر و سریعتر برای بانکداری کارگزاری، در جریانهای مالی فرامرزی خود گنجانده بودند. تحقیقات داخلی Banco Central نشان داد که نزدیک به ۹۰٪ از کل حوالههای تسویهشده با ارزهای دیجیتال که از برزیل سرچشمه میگرفتند، به صورت توکنهای وابسته به دلار مانند USDT و USDC بودند، نه به صورت بیتکوین یا سایر داراییهای بیثبات. بانک مرکزی از نوسانات قیمت نمیترسید - از ابهام میترسد.
منطق نظارتی
نگرانیهای اعلامشده توسط بانک مرکزی برزیل مشخص هستند، اما صادقانه بگویم از نظر فنی منطقی نیستند - اما به نظر میرسد که آنها موفق شدهاند قانونگذاران را در مورد اینکه «نگرانیهایشان» در کجا مورد توجه قرار گرفته، به اندازه کافی گیج کنند.
آنها استدلال کردند که جریانهای استیبل کوین که از طریق کانالهای تحت نظارت eFX هدایت میشوند، جمعآوری مالیات را تضعیف میکنند، نقاط کور مبارزه با پولشویی ایجاد میکنند و انتقال سیاستهای پولی را پیچیده میکنند. مشکل خود ارز دیجیتال نیست - بلکه آربیتراژ نظارتی است. اگر شرکتی مجوز eFX داشته باشد، بانک مرکزی انتظار دارد که نظارت کامل بر تسویه حساب داشته باشد. استفاده از استیبل کوینها برای تسویه حساب خارج از ریلهای سنتی، به نهادهای تحت نظارت اجازه میدهد تا با ساختار نظارتی نهادهای بدون نظارت فعالیت کنند.
در واقعیت؛ اینها بانکهایی هستند که در جملهی «تسویه حسابهای استیبل کوین به شرکتها اجازه میدهد از کارمزدهای بالای بانکی اجتناب کنند» آمدهاند - و قرار نیست به همین راحتی از آن دست بکشند.
این چه کاری انجام نمیدهد؟
این یک ممنوعیت کریپتو نیست. سرمایهگذاران برزیلی همچنان میتوانند از طریق ارائهدهندگان خدمات دارایی مجازی مجاز، به معامله، نگهداری و انتقال کریپتو بپردازند. معاملهگران خرد، کاربران صرافیها و شرکتکنندگان DeFi دستنخورده باقی ماندهاند. این قانون بهطور خاص در چارچوب صدور مجوز eFX - یک دسته تنظیمشده که برای جریانهای فرامرزی تحت نظارت طراحی شده است - اعمال میشود و هیچ جای دیگری اعمال نمیشود.
این تمایز از نظر سیاسی به همان اندازه که از نظر عملیاتی اهمیت دارد، اهمیت دارد. برزیل دو سال گذشته را صرف ایجاد یک چارچوب نظارتی نسبتاً مترقی در حوزه ارزهای دیجیتال کرده است و بانک مرکزی آشکارا نمیخواهد این مصوبه به عنوان معکوس کردن آن جهت تلقی شود. پیام دقیقتر است: اگر در سیستم پرداخت تحت نظارت برزیل فعالیت میکنید، طبق قوانین سیستم پرداخت تحت نظارت عمل میکنید.
برای فینتکهای درگیر، این چالش واقعی است. تسویه حساب با استیبلکوین فقط یک میانبر برای رعایت قوانین نبود - برای برخی از این شرکتها، این بهرهوری عملیاتی اصلی بود که مدل کسبوکار آنها را رقابتی میکرد. بازسازی روی ریلهای سنتی تا اکتبر امکانپذیر است، اما رایگان نیست. اینکه آیا آنها این هزینهها را به مشتریان منتقل میکنند یا خیر، داستانی است که با نزدیک شدن به مهلت باید منتظر ماند.
اساساً، هیچ یک از نگرانیهای بانکداران موجه نبود، و راهحل این نگرانیهای بیاساس، اتفاقاً شامل پرداخت به بانکداران مذکور میشود.
---------------
نویسنده: رایان گاردنر
بشقابicon میز خبری دره